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Seguimos com vento de través ou contra!!
15/06/2020
“O investidor local não tem para onde correr porque a diferença em relação à última recessão é que não tem mais a Selic acima de 14%. Desta vez, ele sai da bolsa, sai da frigideira, e cai no fogo, com juros a 3%"
Florian Bartunek, sócio fundador da Constellation Asset Management
A exuberância irracional (II)
Como dissemos no último blog, confira aqui, no dia 5 de junho a ação GOLL4 subiu 9,74%, AZUL4 subiu 10,90% e CVCB3 subiu 5,61%, três empresas de setores duramente afetados pela pandemia, cujos desempenhos recentes foram decepcionantes. Por outro lado, TOTS3 (TOTVS ON) caiu 4,29%, ação de empresa do setor de Tecnologia da Informação, cujo lucro no 1º Trim 2020 cresceu 5 vezes e pertencente ao único segmento da bolsa que teve aumento de lucro no último trimestre.
Uma semana após, dia 12 de junho, CVCB3 e GOLL4, estiveram entre as maiores baixas do dia, caindo 9,44% e 8,40%, respectivamente. E AZUL4, caiu 5,87%!!
Como explicar essa “exuberância irracional” tupiniquim? Mais uma vez, o Sr. Mercado, com sua SABEdoria infinita acertou: Deu vaca !!, como dizem os surfistas quando a onda quebra e tomam um caldo.
O momento atual da COVID-19
Segundo notícia do site G1, o Brasil tem 41.952 mortes por coronavírus confirmadas até as 8h de sábado (13 de junho), aponta um levantamento feito pelo consórcio de veículos de imprensa a partir de dados das secretarias estaduais de Saúde. Na véspera, sexta (12 de junho), às 20h, o balanço indicou: 41.901 mortes, 843 nas últimas 24 horas; e 829.902 casos confirmados. Desde então, houve atualizações em GO e PA.
Notícias relevantes
A seguir um clipping de notícias consideradas relevantes por nossa equipe, visando auxiliar o leitor a compreender o recorrente “quebra-cabeças” do mercado de capitais brasileiro.
Desempenho do Ibovespa
Parecia que estávamos “saindo do poço”, como ilustra a imagem abaixo, mas, como já prevíamos “Deu Vaca!”.
O Ibovespa encerrou a última semana no dia 12 de junho registrando 92.795 pontos. O índice apresentou uma queda de 26.732 pontos (ou 22,4% em moeda local) em relação à máxima de 119.527 pontos observada em 23/jan/2020. Na ano o Ibovespa caiu 19,8%.
A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua em alta, mesmo com a elevada volatilidade e incerteza do momento, tanto no plano econômico quanto no político. No curtíssimo prazo (últimos 21 pregões) a tendência continua em leve alta.
Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido em pontos pelo Ibovespa e pelos índices das carteiras B3 de Dividendos (IDIV), Small Caps (SMLL) e Sustentabilidade (ISE), em diferentes intervalos de tempo. Observe que, com a queda provocada pela onda de pânico com o COVID-19, somente no longo prazo (5 anos), à exceção do ISE, a variação dos índices supera de longe, no momento, a renda fixa. Com a Selic em 3% aa e com tendência de queda, a renda variável passa a ser a protagonista do mercado.
O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico. Perceba a melhora das variações dos 4 índices no médio prazo.
Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba as diferenças acentuadas entre as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (cinco anos) e no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões):
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Luiz Guilherme
Dias
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