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RJ ou IPO?
14/09/2020“É louvável que os investidores se
voltem ao financiamento da atividade produtiva. Porém, existe o risco de muitos
dos IPOs feitos agora se transformarem em ‘experiências de investimento’
negativas ao longo do tempo, até porque parte das ofertas tem ido para as mãos
de pessoas físicas recém-chegadas à bolsa.”
Eduardo Munhoz - Advogado especializado em reestruturações e conflitos societários
Recuperação Judicial ou Abertura de Capital?
O cenário de juros baixos no Brasil e no mundo ajudará no processo de recuperação das companhias no pós-crise, mas também tem levado a uma situação paradoxal. Empresas vivem o seguinte dilema: entro em recuperação judicial ou faço um IPO?
Entre abril e agosto de 2020, 16 ofertas de empresas varejistas foram montadas (entre as já concluídas e em andamento) e devem movimentar R$ 27,3 bilhões. É mais que o volume dos últimos 15 anos, quando 17 IPOs no setor movimentaram R$ 18,8 bilhões de 2005 a 2019. Fonte: Valor/Finanças - Leia mais...
Observando a lista das empresas de Varejo que estão indo “rumo à bolsa”, planejando IPO, percebemos objetivos conflitantes de alocação dos recursos captados para reforço de capital de giro, amortização de dívidas ou pagamento de dividendos, junto com iniciativas para expansão dos negócios, como abertura de novas unidades e investimentos em tecnologia.
Ao mesmo tempo, grandes fundos, que detinham posições nessas empresas, saíram dos negócios ou estudam se desfazer de parte de suas participações com os IPOs. É o caso da gestora Advent International que zerou sua posição na Quero-Quero, como também da Warburg Pincus que reduziu para mais da metade sua participação na Petz. É, portanto, mais um desafio para testar a maturidade do nosso mercado de ações, tanto por parte dos emissores entrantes quanto pelos novos investidores.
O momento atual da COVID-19
O Brasil tem 4.319.184 de casos de infecção e 131.408 mortes por coronavírus confirmadas até as 13h de domingo (13 de setembro), segundo levantamento do consórcio de veículos de imprensa a partir de dados das secretarias estaduais de Saúde.
No sábado (12), às 20h, o balanço indicou: 131.274 mortes, sendo 800 em 24 horas. Com isso, a média móvel de NOVAS MORTES no Brasil nos últimos 7 dias foi de 721 óbitos, uma VARIAÇÃO DE -18% em relação aos dados registrados em 14 dias.
Sobre os INFECTADOS, eram 4.315.858 brasileiros com o novo coronavírus, 31.880 confirmados no último período. A média móvel de casos foi de 27.808 por dia, uma VARIAÇÃO DE -24% em relação aos casos registrados em 14 dias. Fonte: G1. Leia mais...
Notícias relevantes
A seguir um clipping de notícias consideradas relevantes por nossa equipe, visando auxiliar o leitor a compreender o recorrente “quebra-cabeças” do mercado de capitais brasileiro.
Desempenho do Ibovespa
O Ibovespa encerrou a última semana no dia 11 de setembro registrando 98.363 pontos, apresentando uma queda de 21.164 pontos (ou 17,7% em moeda local) em relação à máxima de 119.527 pontos observada em 23/jan/2020.No ano o Ibovespa está caindo 14,9%. Com a expectativa negativa dos números dos balanços do 2º trimestre, se o índice fechar 2020 com 115 mil pontos, como muitos “apostam”, a variação em relação à 2019 (quando o índice teve alta de 32%) será ZERO!! Em outras, se isso ocorrer o ano de 2020 não terá acontecido para a Bolsa.
A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua em alta, mesmo com a elevada volatilidade e incerteza do momento, tanto no plano econômico quanto no cenário político. Entretanto, no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões) a tendência se mantém em queda.
Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido em pontos, pelo Ibovespa e pelos índices das carteiras B3 de Dividendos (IDIV), Small Caps (SMLL) e Sustentabilidade (ISE), em diferentes intervalos de tempo. Observe que, mesmo com a queda provocada pela onda de incerteza com a Covid-19, no longo prazo, à exceção do ISE, a variação dos índices supera de longe a renda fixa. Agora, com a Selic em 2% aa, com tendência de manutenção, a renda variável se mantém como a protagonista do mercado, como prevíamos há mais de dois anos neste blog.
Observe, estimado leitor, que dos 4 índices da tabela abaixo o que apresenta a maior variação no longo, no médio e no curto prazo é o SMLL, seguindo a tendência de 2019 quando cresceu 53% contra 32% do Ibovespa. Por outro lado, o índice que teve a menor queda em 2020 até aqui foi o ISE. Perceba também que em 2020 os quatro índices estão no “vermelho”.
O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico.
Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (cinco anos) e no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões):
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A SABE não pretende nem se dispõe a ensinar/instruir como investir no mercado de ações nem, muito menos, quais e quando comprar/vender ações: para isso recomendamos consultar a sua Corretora. SABE é o suporte imprescindível para quem já atua neste mercado ou já tomou a decisão de nele participar.
O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são mais de 150.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994. Além disso, produzimos uma verdadeira “enciclopédia” sobre as companhias listadas na B3 com mais de 440 newsletters publicadas, entre blogs e alertas ao mercado.
Luiz Guilherme
Dias
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