SABE

“A verdade é que o ensino público do Brasil está à orla do limite possível a uma nação que se presume livre e civilizada; é que somos um povo de analfabetos, e que a massa deles, se decresce, é numa proporção desesperadamente lenta; é que a instrução acadêmica está infinitamente longe do nível científico desta idade; é que a instrução secundária oferece ao ensino superior uma mocidade cada vez menos preparada para o receber.”

Rui Barbosa, jurista em 1883

Educação com qualidade

Este texto vai ajudar você a compreender o que houve com as maiores empresas de educação superior do nosso país, após a mudança na legislação do FIES (Fundo de Financiamento Estudantil).

O FIES é um programa do MEC (Ministério da Educação), instituído pela Lei nº 10.260, de 12 de julho de 2001, que teve como objetivo conceder financiamento a estudantes em cursos superiores não gratuitos, com avaliação positiva nos processos conduzidos pelo MEC.

Inicialmente o FIES possibilitava juros zero a quem mais precisava, de acordo com uma escala de financiamentos que variava conforme a renda familiar do candidato.

Empresas como Kroton (hoje Cogna) e Estacio (hoje Yduqs) se beneficiaram das facilidades do FIES captando milhares de novos alunos. A Cogna ostentou o título de “maior do mundo” com cerca de 1 milhão de alunos e a Yduqs chegou a ter mais de 600 mil ingressantes.

Perceba no gráfico o crescimento do resultado operacional dessas duas empresas até o ano de 2017: Cogna com R$ 1,7 bilhões e Yduqs com R$ 544 milhões.

Ocorre que a legislação mudou: para os contratos firmados a partir do 2º semestre de 2018, o percentual mínimo de financiamento passou para 50% do encargo educacional e a taxa de juros passou a ser de 6,5% ao ano.

A partir de 2018 o desempenho da Cogna caiu bastante e o da Yduqs se manteve auxiliado principalmente pelo EAD (ensino à distância). Com a pandemia, em 2020 as duas empresas tiveram expressivas quedas no seu resultado devido à forte evasão de alunos, principalmente a Cogna que amargou um resultado negativo de mais de R$ 3 bilhões.

Apesar da expansão das políticas de inclusão, o acesso ao ensino superior brasileiro ainda está restrito a uma parcela pequena da população. Dados levantados em 2019 pelo INEP, demonstram que somente cerca de 20% da população entre 25 e 34 anos possui um diploma de nível superior no País. De acordo com o mesmo levantamento, 40% dos ingressantes em 2019 em universidades, pertenciam aos 20% da população com maior poder econômico. No mesmo ano, só 5% pertenciam aos 20% mais pobres da população.

Mesmo com o emprego de recursos públicos em programas como o FIES, não existem levantamentos em torno da qualidade de ensino das instituições que se aproveitam dos programas, nem em quais cursos eles são empregados.

Conclusão: As instituições de ensino superior (IESs) deveriam crescer em número de matrículas até um limite, evitando a queda na qualidade. No governo Lula o país chegou a ter 2 IESs entre as 3 maiores do mundo. Como consequência formou e endividou muitos analfabetos.  Neste contexto o universitário passou a ser tratado como um índice financeiro, fato muito festejado no início pelo mercado que acabou se tornando um desastre quando a realidade voltou a imperar.

Portanto, mais importante que a quantidade de alunos matriculados é a qualidade do ensino sustentada por políticas públicas que garantam a inserção do graduando de ensino superior no mercado de trabalho.

O momento atual da COVID-19

Novo levantamento da situação da pandemia de coronavírus no Brasil divulgado pelo consórcio de veículos de imprensa a partir de dados das Secretarias Estaduais de Saúde, consolidados às 20h de sábado (16 de outubro). Fonte: G1. Saiba mais...

Notícias relevantes

No link abaixo você pode acessar uma compilação de notícias consideradas relevantes por nosso time, visando auxiliar o nosso estimado leitor a compreender o recorrente “quebra-cabeças” do mercado de capitais brasileiro.

Segue o link para download do Relatório “A Bolsa na semana”: https://bit.ly/3BUjYTu

Desempenho do Ibovespa

O Ibovespa encerrou a última semana no dia 15 de outubro registrando 114.648 pontos, equivalente a menos 7.737  pontos (6,3% em moeda local) abaixo da marca recorde de 122.385 pontos registrada no fechamento do pregão de 7/01/2021. O principal índice da B3 terminou 2020 com alta de 2,9%, tendo entre os índices acionários de países emergentes comparáveis o pior desempenho em dólar, representando queda de 20,18%. Neste ano de 2021 o Ibovespa está caindo 3,7%.

A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua em alta, mesmo com a elevada volatilidade e incerteza do momento, tanto no plano econômico quanto no cenário político. No curtíssimo prazo (últimos 21 pregões) a tendência do principal índice da bolsa se mantém em queda.

Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido em pontos, pelo Ibovespa e pelos índices das carteiras B3 de Dividendos (IDIV), Small Caps (SMLL) e Sustentabilidade (ISE), em diferentes intervalos de tempo. Observe que, mesmo com a queda provocada pela onda de incerteza com a Covid-19, no longo prazo, a variação dos quatro índices, à exceção do ISE,  supera DE LONGE a renda fixa, com variação positiva de mais de 85%. Com a Selic a 5,25% aa, a renda fixa volta ao radar dos investidores, mas a renda variável ainda continua sendo a protagonista do mercado, como prevíamos há mais de três anos neste blog.

Perceba, estimado leitor, que o índice que teve o melhor desempenho no longo prazo foi o SMLL, com alta de 129%. Perceba também que o IDIV é o que tem o melhor desempenho em 2021, com queda de 1%.

O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico. 

Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (cinco anos) e no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões):

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TERMO DE RESPONSABILIDADE (DISCLAIMER)

A SABE não pretende nem se dispõe a ensinar/instruir como investir no mercado de ações nem, muito menos, quais e quando comprar/vender ações: para isso recomendamos consultar a sua Corretora. SABE é o suporte imprescindível para quem já atua neste mercado ou já tomou a decisão de nele participar.

O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são mais de 160.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994. Além disso, produzimos uma verdadeira “enciclopédia” sobre as companhias listadas na B3 com mais de 490 newsletters publicadas, entre blogs e alertas ao mercado.

Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa

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