SABE

“As promessas de cada novo governo são folhas em um mar turbulento. Nenhum presidente eleito pode saber ao certo em que praia será finalmente lançado por essa tormenta de prazos, informações ambíguas, escolhas complexas e múltiplas pressões que recaem sobre todos os líderes de uma nação”

Henry Kissinger – ex-secretário de Estado americano

A Incerteza Global

Vários fatores mostram que estamos no período de forte incerteza global que deve levar a uma desaceleração da economia mundial: 1- os EUA e a China estão em guerra comercial; 2- o Brexit ameaça separar o Reino Unido do bloco europeu; 3- a Venezuela vive um drama de proporções bíblicas, com diversas superpotências envolvidas na tragédia; 4- a Rússia anda às voltas com declarações sobre a possibilidade de uma nova crise dos mísseis, após os EUA terem abandonado um tratado de armas nucleares etc. Tudo isso num contexto de remoção de políticas de estímulo inéditas, implementadas no pós-crise por bancos centrais mundo afora.

Nesse cenário, vigora a sensação de que algo muito inesperado pode acontecer a qualquer momento. Há amplo desconhecimento sobre as cenas dos próximos capítulos. Assim, agentes econômicos reagem adotando posturas precaucionais. Isso significa que firmas adiam a decisão de investir e contratar trabalhadores e que famílias reduzem a propensão a consumir. Como resultado, o PIB mundial e a inflação internacional perdem força. Elevações da incerteza, portanto, são choques negativos de demanda. (Fonte: Valor).

As ameaças para a economia brasileira vêm mais do cenário interno e ganharão força se o Governo não for capaz de colocar sua dívida em trajetória de declínio sustentável. A aprovação da Reforma da Previdência é o divisor de águas.

Desempenho do Ibovespa

Em 2019 o Ibovespa valorizou 8,37%, aumento de 0,87 pontos em relação à variação da semana anterior, representando uma variação acima da renda fixa.

Nos últimos 21 pregões o Ibovespa caiu 3,00%, queda de 0,14 pontos percentuais em relação à última semana, com tendência de queda, como mostrado no gráfico abaixo. O índice fechou a semana encerrada em 08/mar com 95.364 pontos, tendo variação negativa de 0,23% nesse breve período, 3,12 pontos acima da variação da semana anterior.

Dá para perceber claramente como a bolsa está bastante sensível às indefinições sobre a Reforma da Previdência. Até sua aprovação final, prevista para set/2019, é bem provável que haja muitas oscilações. A incerteza no cenário interno é maior que a desaceleração global.

A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua de alta. No mês, cerca de 21 pregões, e na semana encerrada em 08/mar/2019, a Renda Fixa superou o Ibovespa que nesses dois períodos teve variação negativa.

Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido pelo Ibovespa em pontos, em diferentes intervalos de tempo.

Com a SELIC baixa no patamar de 6,5% ao ano, os investidores terão que buscar alternativas com maior risco, caso queiram obter retornos melhores. Para proteger o patrimônio, a renda fixa continua sendo uma boa alternativa, mas para ganhar dinheiro “de verdade” as ações são a melhor opção.

Como lembra o economista Lionel Robbins, “expectativas equivocadas estimulam investimentos inapropriados”. Dentre as alternativas de aplicações com maior risco, as Ações de companhias com qualidade de gestão e desempenho consistente no longo prazo, as chamadas “SABE Campeãs”, trazem excelentes oportunidades de investimentos. Quem não quiser gerenciar risco vai ter que se contentar com 0,50% de retorno real ao mês! A mudança do paradigma Renda Fixa X Renda Variável, na nossa opinião, é uma questão de tempo...

O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico. Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba agora a semelhança entre as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (quase cinco anos) e nos últimos 21 pregões:

Veja a seguir o que o SABE Alerta da semana passada publicou sobre o crescimento expressivo dos 4 maiores bancos do país, em especial o do Santander.

A SABE não pretende nem se dispõe a ensinar/instruir como investir no mercado de ações nem, muito menos, quais e quando comprar/vender ações: para isso recomendamos consultar a sua Corretora. SABE é o suporte imprescindível para quem já atua neste mercado ou já tomou a decisão de nele participar.

O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são 120.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994 e os preços de suas ações ajustadas dos últimos cinco anos.

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Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa