SABE

“Nossa taxa de juros elevada não é causa e, sim, consequência de um país desajustado. O impacto nos investimentos e na economia real é visível nas estatísticas. O juro real alto parece mais ligado às idiossincrasias brasileiras de longo prazo do que a questões restritas ao ano específico de 2023. Não se quebra esse ciclo vicioso com voluntarismos”.

Alexandre Póvoa, estrategista da Meta Asset Management

Adestrar ou Educar, eis a questão!!

Um ranking global, que mede o nível de educação financeira de 144 países, revelou que o Brasil está na 74ª posição, atrás de alguns dos países mais pobres do mundo como Madagascar, Togo e Zimbábue, aponta pesquisa realizada no Conselho Regional de Contabilidade GO.

Uma das conclusões do Web Summitt Rio: O Brasil está num estágio avançado no processo de digitalização financeira, mas o aumento de investidores no mercado de capitais depende do contexto macroeconômico e de maior disseminação da educação financeira.

A educação financeira para investir tem sido praticada fora das Universidades, por instituições incapazes de educar. O modelo pedagógico para educar requer atividades que integrem o mundo acadêmico com a economia real.

Segundo Murilo Amati, poeta e professor, “Se você der um peixe a alguém com fome, o alimentará por algumas horas. Se ensiná-lo a pescar, ele se alimentará enquanto os rios tiverem peixes. Se ele morrer de fome antes de aprender ou de descobrir o sabor que o peixe tem, você nada terá feito”.

Para Nikola Tesla, famoso inventor, “Quando a educação limita a imaginação, chamamos adestramento”. Fica aqui a reflexão: Adestrar ou Educar?

Fechamento da Semana

Na semana encerrada em 2/Jun, o Ibovespa subiu 1,8%, fechando aos 112.588 pontos.

Em 2023, o índice está subindo 2,6%, ainda bem abaixo da renda fixa com alta de 5,4%, medida pelo CDI no mesmo período.

Na última semana a bolsa abriu em queda e fechou em alta, operando com um volume máximo na faixa de R$ 29 bi, próximo das altas observadas em 2022, na faixa de R$ 30 bi. Confira o sobe-desce na tabela a seguir:

Notícias relevantes

Nos links abaixo você pode acessar uma compilação de notícias, consideradas destaques relevantes pelo time Sabe, visando auxiliar o nosso estimado leitor a compreender o recorrente “quebra-cabeças” do mercado de capitais brasileiro.

·  Investidor vê perda de R$ 455 mi em fundos èOs 6,3 mil investidores que aplicaram nos fundos de renda fixa da Infinity Asset viram as suas reservas financeiras encolherem em R$ 455 milhões numa tacada só. Sob gestão da Vanquish Asset desde o início de abril — casa que recém passou a comportar em seu quadro societário profissionais egressos da gestora anterior —, a contraparte de uma operação pouco transparente com derivativos e de concentração incomum para carteiras consideradas conservadoras não honrou o pagamento na data de liquidação prevista, no último dia 17. Fica claro, portanto, que RENDA FIXA tem risco!!

·  O juro real, economia e mercados èA alta taxa Selic tem sido alvo de ataques ao Banco Central (BC) desde que o governo Lula assumiu a presidência da República. Os argumentos são frágeis, desde comparações internacionais que misturam países não comparáveis até o não entendimento de que o BC tem o poder de mexer somente na taxa curta, mas não na taxa longa (onde gira a economia), sobre a qual a autoridade monetária não tem interferência. (Por Alexandre Póvoa)

·  O acesso à propriedade de ações pelo próprio funcionário èChegou a hora de se iniciarem debates no Brasil com o objetivo de fundamentar a elaboração de políticas públicas inclusivas, de forma a propiciar condições para aqueles que constroem com seu trabalho e esforço a prosperidade do país - no chão da fábrica, no balcão das lojas ou no campo - possam participar da propriedade das empresas em que atuam e receber os dividendos provenientes da riqueza por eles gerada. (Por Carlos Rebello)

·  Falência dura pelo menos 16 anos e paga pouco a credor, aponta estudo èNos primeiros quatro meses do ano, o número de falências requeridas cresceu, de acordo com dados da Serasa Experian. Foram 346 pedidos. No mesmo período de 2022, 258, o que representa um aumento de 34%. A maior parte das solicitações vem de micro e pequenas empresas (189) e do setor de serviços (133).

·  Inteligência artificial e o setor financeiro èComo em modelos tradicionais, o uso de modelos de IA expõe as instituições financeiras a vulnerabilidades operacionais que implicam riscos à privacidade, riscos cibernéticos (como os relacionados à corrupção e contaminação de dados, de modo a comprometer a performance do sistema) e de falhas sistêmicas.

Desempenho do Ibovespa

O Ibovespa encerrou a última semana no dia 2 de junho registrando 112.588 pontos, equivalente a menos 18.218 pontos (-13,9% em moeda local) abaixo da marca recorde de 130.776 pontos registrada no fechamento do pregão de 7/Jun/2021. Neste ano de 2023 o Ibovespa sobe 2,6%, ainda levando muitos investidores de volta à renda fixa, buscando menor risco.

A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua em LEVE ALTA, mesmo com a elevada volatilidade e incerteza do momento, tanto no plano econômico global quanto no cenário político interno. No curtíssimo prazo (últimos 21 pregões) a tendência do principal índice da bolsa se mantém em ALTA.

Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido em pontos, pelo Ibovespa e pelos índices das carteiras B3 de Dividendos (IDIV), Small Caps (SMLL) e Sustentabilidade (ISE), e também da Renda Fixa (CDI), em diferentes intervalos de tempo. Observe que, no longo prazo, somente a variação do IDIV, supera a renda fixa, com variação positiva de 84%, contra 40% do CDI. Com a Selic mantida em 13,75% aa, a renda fixa se mantém no radar dos investidores de curto prazo, mas a renda variável (representada por ações de companhias sólidas com fundamentos) ainda continua sendo a protagonista do mercado de longo prazo, como sempre enfatizamos neste blog.

Perceba, estimado leitor, que o índice que teve o melhor desempenho no longo prazo foi o IDIV,com alta de 84%. Perceba também que o ISE é o que tem o melhor desempenho em 2023, com alta de 8%.  Torna-se importante levar em conta a valorização das ações de empresas sólidas com bons fundamentos, de forma individual, em comparação aos índices, calculados de forma agregada. Um dos exemplos seria a ENGIE ON (EGIE3) que subiu 96% nos últimos 5 anos, sem considerar os dividendos pagos, muito acima dos benchmarks citados. Traremos exemplos semelhantes nas próximas edições...

O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico.

Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (cinco anos) e no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões):

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TERMO DE RESPONSABILIDADE (DISCLAIMER)

A SABE não pretende nem se dispõe a ensinar/instruir como investir no mercado de ações nem, muito menos, quais e quando comprar/vender ações: para isso recomendamos consultar a sua Corretora. SABE é o suporte imprescindível para quem já atua neste mercado ou já tomou a decisão de nele participar.

O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são mais de 170.000 demonstrações financeiras trimestrais padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994. Além disso, produzimos uma verdadeira “enciclopédia” sobre as companhias listadas na B3 com mais de 580 newsletters publicadas, entre blogs e alertas ao mercado.

Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa

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