Equatorial – Um caso de sucesso no Setor de Energia Elétrica

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Equatorial – Um caso de sucesso no Setor de Energia Elétrica

14/09/2018

A Equatorial Energia é uma holding com atuação no setor elétrico brasileiro, nos segmentos de geração, transmissão, distribuição, comercialização e serviços. A distribuição representa 97% da receita da Companhia, através da CEMAR, no Maranhão, e da CELPA, no Pará, empresas de origem estatal que foram adquiridas e recuperadas pela Equatorial.

Listada no Novo Mercado (NM) da bolsa de valores (B3), a Equatorial tem suas ações negociadas sob o código EQTL3 (Equatorial ON).

Composição Acionária

Em10/Ago/2018 três grandes Fundos de Investimentos detinham 30,30% do capital social da Equatorial: Squadra Investimentos (14,70%), Opportunity (9,83%) e BlackRock (5,77%), ficando os restantes 69,70% com os demais minoritários.

Desempenho da Companhia e da Ação

De 2010 a 2017 a Equatorial teve um desempenho econômico-financeiro excelente. Considerando a taxa composta de crescimento anual (CAGR), tivemos: Receitas Líquidas (+ 22,41% aa), EBITDA (+ 17,09% aa) e Resultado Líquido (+ 19,69% aa). O crescimento dos lucros nesse período permitiu a companhia distribuir R$ 843 milhões de dividendos a seus acionistas.

Sob a ótica do desempenho em bolsa, a ação Equatorial ON (EQTL3) teve, nos últimos cinco anos (de Set/2013 a Ago/2018) um excelente desempenho, com valorização de 191,11%, contra 46,70% do Ibovespa. Superou também aplicações de renda fixa no mesmo intervalo de tempo.

O gráfico abaixo ilustra o notável desempenho da companhia.

Desempenho no Setor

Dentre 49 companhias que compõem o Setor de Energia Elétrica na bolsa de valores, a Equatorial ocupou em 2017 a 11ª posição no ranking por receita líquida (R$ 9,1 bilhões), a 5ª posição por lucro (R$ 1,2 bilhões) e a 13ª posição no grau de menor alavancagem financeira, medido pela relação dívida líquida/EBITDA (4,22x), bem abaixo da média do setor (7,40x).

Conclusão

A Equatorial Energia reúne bons fundamentos, apresenta um ótimo desempenho, tanto em termos econômico-financeiros quanto em bolsa, e vem criando valor significativo para seus stakeholders. Assim sendo, é considerada um caso de sucesso.

Surge uma indagação: Será que a continuará criando valor daqui para frente? Será que a companhia tem fôlego para continuar crescendo? A lenta retomada da economia, prejudicada pela greve dos caminhoneiros e pela incerteza sobre as eleições presidenciais certamente influenciará o desempenho da Equatorial e de outras empresas do setor. Os números dos balanços dos nove primeiros meses de 2018, que serão divulgados de 01/Out até 15/Nov deste ano, certamente darão uma sinalização. A ver...

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