SABE

Segundo informações do site da companhia, a UNIPAR CARBOCLORO é uma Companhia, com atividades preponderantes na fabricação de cloro, derivados de cloro e soda cáustica. A companhia é acionista controladora da Unipar Indupa S.A.I.C., empresa argentina produtora de PVC (policloreto de vinila), soda cáustica e cloro na Argentina e no Brasil.

As ações da Companhia estão listadas na B[3] como UNIP3, UNIP5 e UNIP6. Fonte: Empresa. Continue Lendo

Desempenho Econômico-Financeiro

De 2014 a 2018, a UNIPAR teve um crescimento consistente tanto em termos patrimoniais quanto de resultado, com redução da dívida líquida, de 2% aa, de acordo com a taxa CAGR. A redução do grau de alavancagem financeira foi muito expressiva (24% aa), ficando em 0,93 vezes o EBITDA em 2018. Em termos de resultados, as receitas tiveram um crescimento razoável (8% aa), enquanto que o EBITDA e o lucro subiram de forma bem expressiva (35% e 52% aa, respectivamente) nos últimos cinco anos, ambos medidos pela taxa CAGR.  Em 2018, a UNIPAR teve o maior lucro do período: R$ 528 milhões. E o ROE (retorno do acionista) atingiu 39% em 2018, o maior da série.

Na comparação dos números dos balanços de 2017 com 2018, a companhia apresentou um desempenho muito bom. O ativo e o patrimônio líquido subiram expressivamente: 25% e 36%, respectivamente. A dívida líquida caiu bastante (23%) e a relação desta com o EBITDA despencou 60%, o que aponta para uma gestão competente. Os resultados foram excelentes: receitas crescendo 16%, o EBITDA aumentando bastante (93%) e o lucro acompanhou com 74%, crescendo de R$ 303 milhões em 2017 para R$ 528 milhões em 2018. Como consequência, o ROE subiu 8,64 pontos percentuais em 2018.

Confira a seguir a evolução do desempenho da UNIPAR nos últimos cinco anos com informações extraídas do Big Data SABE.

Desempenho em Bolsa

Tendo como base as cotações ajustadas extraídas da base de dados da APLIGRAF, de 30/mar/2014 a 21/mar/2019 as ações da UNIPAR (UNIP3, UNIP5 e UNIP6) tiveram expressivas valorizações de 1.082%, 728% e 1.744%!!, considerando o longo prazo, cerca de 5 anos, exceto UNIP5 cujo intervalo de análise é de 4 anos. Com forte tendência de alta, os percentuais de oscilação dos papéis da companhia superaram de longe o Ibovespa que variou positivamente 92%. Confira no gráfico a seguir o desempenho das ações da UNIPAR no longo prazo.

Desempenho Setorial (9M2018)

O desempenho setorial será feito a seguir com os números dos 9 Meses de 2018, extraídos do Big Data SABE, dado que ainda faltam balanços de 2018 do setor de Petróleo, Petroquímico e Derivados, composto de 14 companhias listadas na [B]3.

·  Por receita líquida, UNIPAR é a 4ª do setor em bolsa com vendas de R$ 886 milhões nos 9M2018, crescimento de 22% em relação aos 9M2017;

·  No ranking por resultados líquidos, é também a 4ª do setor, com lucro de R$ 374 milhões nos 9M2018, aumento de 94% em relação à igual período do ano anterior;

·  A alavancagem financeira, medida pela relação anualizada dívida líquida/EBITDA nos 9M2018 é bem pequena (0,83x), bem abaixo da do setor (4,41x).

Comentários Finais

O segmento Petroquímico em bolsa possui apenas duas companhias listadas: Braskem e Unipar. As receitas dessas companhias cresceram de modo expressivo de 2017 para 2018: 18% e 22%, respectivamente. O mesmo não aconteceu com os lucros: Braskem caiu 19% enquanto que Unipar subiu 94%.

O desempenho do 1º trimestre de 2019 dará uma sinalização mais firme sobre o futuro desse segmento. A ver...

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Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa