Saneamento: Lucros caem 88% no 1º Trim 2020!

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Saneamento: Lucros caem 88% no 1º Trim 2020!

01/07/2020

APRESENTAÇÃO

Os números que serão aqui apresentados foram gerados tendo como base as demonstrações financeiras das companhias abertas do Setor de Saneamento listadas na B3, com o objetivo de medir o desempenho do setor no 1º Trimestre de 2020 em comparação com o mesmo período de 2019.

A análise focaliza quatro indicadores: Receitas Líquidas, Resultados Líquidos, Grau de Alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA) e ROE (Retorno do Acionista).

A amostra contém 5 companhias do Setor que fazem parte do Banco de Dados SABE ©. As empresas CEG e Casan ficaram fora do estudo por não terem publicado seus balanços até 26 de junho de 2020.

SETOR COMO UM TODO (1º Trim 2019 X 1º Trim 2020)

As receitas líquidas tiveram crescimento nominal de 7% e os resultados líquidos (lucros/prejuízos) caíram 88%. A alavancagem financeira, medida pela relação dívida líquida/EBITDA, aumentou quase 5%, ficando ainda em nível pouco acima de 3 vezes, patamar de alerta. Por fim, o retorno do acionista (ROE) diminuiu bastante: 12,3 pontos percentuais.

No 1º Trim 2020 o maior lucro foi da Comgas (R$ 379 milhões) seguido da Sanepar (R$ 256 milhões); Sabesp foi a única que amargou prejuízo (- R$ 658 milhões). O maior grau de endividamento anualizado foi da Iguá com alavancagem anualizada de 6,1 vezes e o menor foi da Copasa com 2,2 vezes. Sanepar proporcionou o maior retorno (ROE) anualizado ao acionista no último trimestre de 41,8%.

A planilha abaixo ilustra a evolução dos indicadores do total das 5 Empresas do Setor, do 1º Trim 2019 para o 1º Trim 2020.


CONCLUSÃO

Em 2019 o Setor de Saneamento como um todo composto de 7 companhias listadas em bolsa teve um bom desempenho com aumento nominal de 24% nos lucros, grau de endividamento equilibrado (3,0 vezes) com queda de 6,7% e um ROE de 18,7%, aumento de 3,4 pps em relação a 2019. No 1º trimestre de 2020 o desempenho do setor veio pior: queda de 88% nos resultados, aumento do nível de endividamento para 3,2 vezes e ROE anualizado muito baixo de apenas 1,7%.

O destaque no 1º Trim deste ano ficou com a Sanepar (2º lugar em lucros), baixo grau de alavancagem financeira (2,6x) e retorno do acionista liderando o setor (42%).

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O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são 140.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994 e os preços ajustados de suas ações dos últimos cinco anos.

Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa


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