“Proteger bens, conquistas e projetos” Missão da BB Seguridade
Criada em Dez/2012 com o objetivo do Banco do Brasil separar a sua divisão de seguros, a BB Seguridade é uma empresa controlada pelo Banco do Brasil S.A. e centraliza os negócios de seguros, previdência aberta e capitalização. Organizada como uma empresa de participações (“holding”), a companhia atua, por meio de suas coligadas e controladas, em dois ramos de negócio: (i) Negócios de risco e acumulação: composto por produtos de seguros, previdência aberta, capitalização, resseguros e planos privados de assistência odontológica; e (ii) Negócios de distribuição: serviços de corretagem.
Em Abr/2013 a BB Seguridade abriu o seu capital na Bovespa, realizando o maior IPO do mundo naquele ano. A empresa conseguiu arrecadar R$11,475 bilhões com a operação, ficando o Banco do Brasil como acionista majoritário com 66,25% das ações. (Fonte: Wikipédia).
Resultado de reorganizações societárias empreendidas desde 2008, a BB Seguridade opera um modelo de atuação conhecido como “bancassurance”, que consiste na parceria ou relação entre um banco e uma companhia de seguros, em que o banco atua como distribuidor dos produtos de seguridade.
Os canais de distribuição do Banco do Brasil abrangem 99% dos municípios brasileiros, com mais de 68,1 mil pontos de atendimento (incluindo rede própria, compartilhada e correspondente). A importância dessa parceria é bastante significativa na medida em que o portfólio de produtos da BB Seguridade e o do Banco do Brasil se complementam no sentido de atender plenamente as necessidades de seus clientes. Além desta extensa rede de distribuição, a BB Seguridade conta com uma rede de mais de 20 mil corretores credenciados, distribuídos em todo o território nacional para comercializar, principalmente, seguros patrimoniais e de veículos. (Fonte: Empresa).
Veja agora o que o nosso Banco de Dados SABE tem a mostrar sobre a BB Seguridade: “Radar de Desempenho Econômico-Financeiro de 2012 a 2015, a comparação 9M2015 X 9M2016” e o desempenho em bolsa das ações BBSE3 (BB Seguridade ON).
De 2012 a 2015 a BB Seguridade teve um desempenho crescente tanto em termos das contas patrimoniais quanto as contas de resultado: geração de caixa medida pelo EBIT e resultado líquido, com taxas CAGR de 17% e 19% ao ano, respectivamente. Em 2015 a companhia bateu recorde de lucro com R$4,2 bilhões, com crescimento de 22% em relação a 2014. Por outro lado a empresa teve de 2014 para 2015 um aumento expressivo de sua dívida líquida (quase 6 vezes) alcançando R$2,4 bilhões em 2015.
Na comparação dos 9M2015 versus os 9M2016, a companhia teve um comportamento de desempenho semelhante ao dos últimos cinco anos, incluindo o crescimento do endividamento líquido. A exceção foram os resultados que ficaram menores em relação aos 9M2015: aumento leve de 5% do EBIT e queda de 5% do resultado líquido. Veja a seguir como foi o desempenho das ações BBSE3 (BB Seguridade ON).
De 28/Jun/2011 a 25/Nov/2016 a ação BBSE3 teve uma forte valorização de mais de 90%. A cotação ajustada de fechamento do papel saiu de R$14,67 e atingiu R$27,92 no final do período (a cotação máxima foi de R$31,16 em 30/Jun/2015 e a mínima de R$14,67 em 28/Jun/2011). No mesmo intervalo de tempo o Ibovespa subiu 28,45%.
COMENTÁRIOS FINAISEm sua Mensagem sobre o Desempenho dos 3º trimestre de 2016, a Administração da companhia informou que no 3T16, o lucro líquido atingiu R$987,9 milhões, permanecendo estável em relação ao lucro líquido ajustado do 3T15. O desempenho é explicado pelo crescimento de R$20,6 milhões (+7,7%) do resultado financeiro combinado, que foi compensado pela queda de R$20,3 milhões (-2,8%) do resultado operacional não decorrente de juros combinado, ambos líquidos de efeitos tributários.
Ressaltou também que alguns fatores pontuais ocorridos ao longo do período de 12 meses de análise impactaram a base de comparação, tornando-as não diretamente comparáveis: (i) aumento na alíquota da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, a partir de setembro de 2015, com impacto nas empresas da BB MAPFRE SH1 e MAPFRE BB SH2, além da Brasilprev, Brasilcap e IRB; e (ii) enquadramento da BB Corretora no regime não cumulativo a partir de março de 2016, com aumento nas alíquotas de PIS/PASEP e COFINS sobre a receita bruta. O retorno anualizado sobre o patrimônio líquido médio foi de 48,9% no 3T16, queda de 5,0 p.p. em relação ao 3T15. (Fonte: Release de Resultados 3T2016).
A SABE Consultores tem o propósito de “organizar informações financeiras sobre as empresas brasileiras e torná-las acessíveis e úteis” e acredita que as empresas vencedoras e que vieram para ficar são as que perseguem incessantemente valor para TODOS os seus stakeholders. Manteremos você atualizado com novas informações extraídas do nosso Banco de Dados SABE.
Aproveite para deixar o seu comentário ao final desta página sobre este Artigo. Luiz Guilherme Dias é Sócio-Diretor da SABE Consultores, Consultor de Empresas e Conselheiro Certificado.