SABE

“A vantagem de dever muito sobre dever pouco é que, quando devemos pouco, temos de ir ao Banco. Quando devemos muito, o Banco vem a nós”

Millôr Fernandes, humorista

Lucros e Retorno de Bancos nos últimos 5 anos

O mercado espera e acredita que a temporada de divulgação dos balanços do 3º trimestre de 2020 das empresas listadas na B3 deve trazer sinais claros de que uma recuperação está em curso após o pior momento da crise da covid-19, principalmente em ações de companhias ligadas às commodities e daquelas que ficaram para trás, caso dos bancos.

A estimativa é de crescimento dos lucros em relação ao 2º trimestre, com a queda nas provisões para devedores duvidosos, enquanto a margem financeira e especialmente as receitas de tarifas podem mostrar alguma reação, em meio à reabertura da economia após o período mais crítico da pandemia de coronavírus. E, como boa parte dos contratos de empréstimos que foram prorrogados está começando a vencer agora, por ora a inadimplência também deve permanecer bastante comportada. Assim esperamos...

Do 1º Semestre de 2019 para igual período de 2020, os lucros dos 4 maiores bancos caíram expressivamente, com destaque para Itaú (50%) e Bradesco (42%). O mesmo ocorreu com os retornos dos acionistas (ROEs) que cederam 10,8 e 7,6 pontos percentuais para os mesmos bancos. Cabe o registro que os ROEs destes 4 bancos oscilou na faixa entre 18% e 21% no 1º Sem de 2019. Resta saber se realmente a recuperação esperada vai ocorrer e em que percentuais. A ver...

O momento atual da COVID-19

O Brasil tem 156.952 mortes e 5.382.087 casos confirmados por coronavírus confirmadas até as 13h de domingo (25 de outubro), segundo levantamento do consórcio de veículos de imprensa a partir de dados das secretarias estaduais de Saúde.

A média móvel de mortes no Brasil nos últimos 7 dias foi de 462, variação de -22% em comparação à média de 14 dias atrás, indicando tendência de queda nas mortes por Covid.

Em casos confirmados, desde o começo da pandemia até a noite de sábado, 5.381.224 brasileiros já tiveram ou têm o novo coronavírus, com 25.574 desses confirmados no último dia. A média móvel de novos casos nos últimos 7 dias foi de 22.508 por dia, uma variação de -12% em relação aos casos registrados em 14 dias. Fonte: G1. Leia mais...

Notícias relevantes

A seguir um clipping de notícias consideradas relevantes por nossa equipe, visando auxiliar o leitor a compreender o recorrente “quebra-cabeças” do mercado de capitais brasileiro.

Desempenho do Ibovespa

O Ibovespa encerrou a última semana no dia 23 de outubro registrando 101.260 pontos, apresentando uma queda de 18.267 pontos (ou 15,3% em moeda local) em relação à máxima de 119.527 pontos observada em 23/jan/2020. No ano o Ibovespa está caindo 12,4%. Com a expectativa negativa dos números dos balanços do 3º trimestre, se o índice fechar 2020 com 115 mil pontos, como muitos “apostam”, a variação em relação à 2019 (quando o índice teve alta de 32%) será ZERO!! Em outras palavras, se isso ocorrer o ano de 2020 não terá acontecido para a Bolsa.

A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua em alta, mesmo com a elevada volatilidade e incerteza do momento, tanto no plano econômico quanto no cenário político. Entretanto, no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões) a tendência do principal índice da bolsa reverteu para alta.

Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido em pontos, pelo Ibovespa e pelos índices das carteiras B3 de Dividendos (IDIV), Small Caps (SMLL) e Sustentabilidade (ISE), em diferentes intervalos de tempo. Observe que, mesmo com a queda provocada pela onda de incerteza com a Covid-19, no longo prazo, à exceção do ISE, a variação dos índices supera DE LONGE a renda fixa. Agora, com a Selic a 2% aa, com tendência de manutenção, a renda variável se mantém como a protagonista do mercado, como prevíamos há mais de três anos neste blog.

Observe, estimado leitor, que dos 4 índices da tabela abaixo o que apresenta a maior variação no longo e no médio prazo é o SMLL, seguindo a tendência do ano de 2019 quando cresceu 53% contra 32% do Ibovespa. Por outro lado, o índice que teve a menor queda em 2020 até aqui foi o ISE. Perceba também que em 2020 os quatro índices estão no “vermelho”.

O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico.

Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (cinco anos) e no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões):

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TERMO DE RESPONSABILIDADE (DISCLAIMER)

A SABE não pretende nem se dispõe a ensinar/instruir como investir no mercado de ações nem, muito menos, quais e quando comprar/vender ações: para isso recomendamos consultar a sua Corretora. SABE é o suporte imprescindível para quem já atua neste mercado ou já tomou a decisão de nele participar.

O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são mais de 150.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994. Além disso, produzimos uma verdadeira “enciclopédia” sobre as companhias listadas na B3 com mais de 450 newsletters publicadas, entre blogs e alertas ao mercado.

Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa

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