SABE

“Em matéria de política anti-inflacionária, estamos hoje no ingrato intervalo entre a aplicação dos remédios e a cura da moléstia. O que se recomenda, no momento, é a firme aplicação da terapêutica monetária e fiscal. E uma paciência algo estoica, à espera dos resultados que, pela experiência, necessariamente virão.”

Mario Henrique Simonsen (1935-1997), ex-ministro da Fazenda, em 1976.”

A Oi tem futuro?

Em 2010 a Oi tinha uma dívida líquida de R$ 12 bilhões. De 2012 a 2015 a distância entre a dívida e a receita ficou cada vez maior tornando a Oi uma empresa insolvente. Em junho de 2016 a Oi entrou em recuperação judicial, para tentar um acordo com todos os credores, sob a supervisão da Justiça, evitando que os credores entrassem com o pedido de falência.

Observe no gráfico a seguir que em 2018 a dívida da Oi cedeu, mas logo em seguida voltou ao patamar de R$ 60 bilhões. Ao mesmo tempo, a partir de 2018, a receita continuou a cair até chegar em 2020 com apenas R$ 9 bilhões, mesmo nível de 2011.

Fonte: SABE Ensina^© - Powered by Maestro

Para melhor entendimento sobre o processo de insolvência da OI, convém observar a evolução da estrutura de capital da Oi, medida pela relação do capital de terceiros sobre capital próprio, no mesmo período, como mostrado no gráfico a seguir.

Sob a ótica da relação capital de terceiros sobre capital próprio, o problema de insolvência da Oi fica mais claro. Observe que esta relação sempre foi maior que 1, chegando a mais de 8 vezes em 2020. Perceba também que em 2017 essa relação ficou menor que zero, indicando grave situação de passivo a descoberto, levando em conta o seu patrimônio líquido negativo. Concorrer com grandes empresas internacionais como Claro, Tim e Vivo não é fácil!

Para reduzir seu enorme passivo a Oi teve que vender importantes ativos, em especial a unidade Oi Móvel para Claro, Tim e Vivo, levantando cerca de R$ 31 bilhões. Entretanto, para sair da recuperação judicial, a Oi precisa do aval da Anatel e do Cade. O processo RJ já dura 5 anos e seu desfecho foi adiado para Mar/2022. Quanto ao futuro da Oi, só Deus SABE!

O momento atual da COVID-19

Novo levantamento da situação da pandemia de coronavírus no Brasil divulgado pelo consórcio de veículos de imprensa a partir de dados das Secretarias Estaduais de Saúde, consolidados às 20h de domingo (31 de outubro). Fonte: G1. Saiba mais...

Notícias relevantes

No link abaixo você pode acessar uma compilação de notícias consideradas relevantes por nosso time, visando auxiliar o nosso estimado leitor a compreender o recorrente “quebra-cabeças” do mercado de capitais brasileiro.

Segue o link para download do Relatório “A Bolsa na semana”: https://bit.ly/3BDpU2q

Desempenho do Ibovespa

O Ibovespa encerrou a última semana no dia 29 de outubro registrando 103.501 pontos, equivalente a menos 18.884 pontos (15,4% em moeda local) abaixo da marca recorde de 122.385 pontos registrada no fechamento do pregão de 7/01/2021. O principal índice da B3 terminou 2020 com alta de 2,9%, tendo entre os índices acionários de países emergentes comparáveis o pior desempenho em dólar, representando queda de 20,18%. Neste ano de 2021 o Ibovespa está caindo 13%.

A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua em alta, mesmo com a elevada volatilidade e incerteza do momento, tanto no plano econômico quanto no cenário político. No curtíssimo prazo (últimos 21 pregões) a tendência do principal índice da bolsa se mantém em queda.

Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido em pontos, pelo Ibovespa e pelos índices das carteiras B3 de Dividendos (IDIV), Small Caps (SMLL) e Sustentabilidade (ISE), em diferentes intervalos de tempo. Observe que, mesmo com a queda provocada pela onda de incerteza com a Covid-19, no longo prazo, a variação dos quatro índices, à exceção do ISE,  supera DE LONGE a renda fixa, com variação positiva de mais de 60%. Com a Selic a 7,75% aa, a renda fixa volta ao radar dos investidores, mas a renda variável ainda continua sendo a protagonista do mercado, como prevíamos há mais de três anos neste blog.

Perceba, estimado leitor, que o índice que teve o melhor desempenho no longo prazo foi o SMLL, com alta de 91%. Perceba também que o IDIV é o que tem o melhor desempenho em 2021, com queda de 8,7%.

O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico. 

Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (cinco anos) e no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões):

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TERMO DE RESPONSABILIDADE (DISCLAIMER)

A SABE não pretende nem se dispõe a ensinar/instruir como investir no mercado de ações nem, muito menos, quais e quando comprar/vender ações: para isso recomendamos consultar a sua Corretora. SABE é o suporte imprescindível para quem já atua neste mercado ou já tomou a decisão de nele participar.

O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são mais de 160.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994. Além disso, produzimos uma verdadeira “enciclopédia” sobre as companhias listadas na B3 com mais de 490 newsletters publicadas, entre blogs e alertas ao mercado.

Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa

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