SABE

No acumulado de uma amostra de 321 empresas não financeiras listadas na B3, em 2020 contra 2019, as Receitas subiram 7,8%, o EBITDA cresceu 10,7%, mas os Lucros tiveram uma enorme queda de 31,9%, de R$ 162 bilhões para R$ 110 bilhões, fazendo com que o ROE perdesse 5,8 pontos percentuais de 2019 para 2020. Cem empresas (cerca de 1/3 do total) amargaram prejuízos em 2020 totalizando R$ 90,3 bilhões. Por outro lado, as dívidas líquidas subiram 9,4%.

O risco político tem sido o principal fator que inibe a valorização do Ibovespa, afetando diretamente estatais listadas com peso expressivo no índice: Petrobras ON e Banco do Brasil ON acumulam perdas de 17,02% e 20,17% em 2021, figurando entre os 10 piores desempenho no Ibovespa no ano. Com perda bem menor de 2,12% no ano, a Eletrobras passou por ondas de turbulência por conta de mudança de comando, mas a indicação de Rodrigo Limp para o cargo de CEO foi bem recebida pelo mercado, dado que o executivo é favorável à privatização da companhia.

Recente pesquisa realizada pelo Valor Data mostra que a safra de IPOs que veio à bolsa entre 2004 e 2019 trouxe mais sucessos do que fracassos. Do grupo de 170 empresas que fizeram IPO entre 2004 e 2019, 40 companhias ganharam representatividade e fazem parte hoje do Ibovespa. Juntas, elas têm peso próximo a 33% do índice, considerando a carteira teórica de 19 de março.

Tomando como base a publicação de balanços do ano de 2020 de 179 companhias não financeiras listadas na B3, identificamos um crescimento expressivo de 9,8% das dívidas Líquidas, de R$ 1,99 bilhões para R$ 2,19 bilhões. Excluindo Petrobras e Vale, o aumento sobe pouco para 10,9%.

Tomando como base a publicação de balanços do ano de 2020 de 135 companhias não financeiras listadas na B3, podemos perceber que o segmento de varejo, representado por B2W Digital e Magazine Luiza, cresceu com as vendas no e-commerce, como também que o setor de frigoríficos teve aumento expressivo com os resultados de Minerva, BRF e Marfrig.

A ação da Nordon Metalúrgica (NORD3), empresa com atividades paralisadas há duas décadas, está subindo 221% neste ano e valorizou mais de 1.000% nos últimos dois anos!! Com receita de R$ 1,21 milhões no último balanço publicado (9M2020) e prejuízos recorrentes nos últimos 5 anos, a Nordon possui uma dívida líquida de R$ 157 milhões, está com alto grau de insolvência, sem geração de caixa e com passivo a descoberto. Sendo um ‘mico’ no jargão do mercado, resta saber quem vai ficar com ela.

"Resolvemos nos comparar com o que há de melhor no mercado. E nosso compromisso é de ’mind the gap’: fechar a diferença de performance que nos separa das melhores empresas do mundo", disse Roberto Castello Branco. Nos últimos anos, pagamos R$ 355 bilhões em impostos em diversas esferas do governo. Essa é uma verdadeira contribuição social", argumentou o executivo.

O nível 2 (N2) de Governança da B3 em que a Petrobras está listada, permite a empresa ofertar ações preferenciais (PN), mas que tenham poder de voto em situações críticas como fusões e aquisições. A mudança de comando deveria ser considerada situação crítica, abrindo caminho para uma discussão com a participação dos minoritários. Para reduzir a interferência do Governo, um outro caminho seria a privatização, para que a companhia pudesse seguir as melhores práticas de governança, que por enquanto nada mais é que “um sonho numa noite de verão”.

Com a autonomia aprovada, o BC terá 4 objetivos, sendo a meta fundamental a estabilidade de preços. Adicionalmente terá de zelar pela estabilidade e pela eficiência do sistema financeiro, suavizar as flutuações do nível de atividade econômica e fomentar o pleno emprego. Para o presidente do BC, o “fomento ao emprego” pode possibilitar a governos desenvolvimentistas abrir mão do controle dos preços. Somos de opinião que, se isto ocorrer, a autonomia fica ameaçada.