SABE

“Respeitando-se os soluços dos ciclos políticos, o cenário para a renda variável no longo prazo é ocupar um espaço maior nas carteiras”

Maurício Werneck, sócio da JGP Investimentos

Selic em alta ameaça ação?

Com juros em baixo nível histórico (4,25% aa) o mercado se abriu para renda variável. Até meados da década passada a Selic superava facilmente os 15% ao ano. Era uma festa para os rentistas e uma verdadeira tragédia para o setor produtivo e para o mercado de capitais, que em um mundo de ganhos sem riscos, simplesmente não tinham espaço para se desenvolver. Os tempos da vida fácil das aplicações em renda fixa com alto retorno, baixo risco e alta liquidez, ficaram para trás ou retornarão com a alta da Selic?

Segundo matéria publicada no jornal Valor, sob o título “Fundos caçam recorde de R$ 206 bilhões com tração da renda fixa”, “a alta da Selic e alguma poupança precaucional dos investidores de maior poder aquisitivo levaram a uma captação recorde do setor de fundos de investimentos no 1º semestre deste ano. Os ingressos foram liderados pelos portfólios de renda fixa, que receberam de janeiro a junho R$ 98,9 bilhões, e concentrados nas carteiras de baixa duração. O fluxo reverteu integralmente a saída líquida de R$ 91,6 bilhões em igual intervalo do ano passado, quando os mercados estavam fortemente impactados pela pandemia de covid-19”.

Na distribuição do patrimônio líquido do setor, a participação dos fundos de renda fixa caiu de 38% para 35,6% de 2020 para 2021. Os multimercados passaram de 22,9% para 23,7%, enquanto as carteiras de ações saíram de 8,5% para 10,6%. Estes números sinalizam que o investidor tem buscado diversificar suas aplicações em classes com potencial de maior risco e retorno. Com previsões de que a Selic estacionará entre 6% e 7% ao ano após o atual processo de ajuste, se o juro real ficar em 2,5%, 3% e o país mantiver alguma disciplina fiscal, ainda vai fomentar a migração para a bolsa.

O momento atual da COVID-19

Novo levantamento da situação da pandemia de coronavírus no Brasil divulgado pelo consórcio de veículos de imprensa a partir de dados das Secretarias Estaduais de Saúde, consolidados às 20h de sábado (10 de julho). Fonte: G1. Leia mais...

Notícias relevantes

A seguir um clipping de notícias consideradas relevantes por nossa equipe, visando auxiliar o nosso estimado leitor a compreender o recorrente “quebra-cabeças” do mercado de capitais brasileiro.

Desempenho do Ibovespa

O Ibovespa encerrou a última semana no dia 8 de julho registrando 125.428 pontos, equivalente a 3.043 pontos (2,5% em moeda local) acima da marca recorde de 122.385 pontos registrada no fechamento do pregão de 7/01/2021. O principal índice da B3 terminou 2020 com alta de 2,9%, tendo entre os índices acionários de países emergentes comparáveis o pior desempenho em dólar, representando queda de 20,18%. Neste ano de 2021 o Ibovespa está subindo 5,4%.

A tendência primária (longo prazo) do Ibovespa continua em alta, mesmo com a elevada volatilidade e incerteza do momento, tanto no plano econômico quanto no cenário político. No curtíssimo prazo (últimos 21 pregões) a tendência do principal índice da bolsa se mantém em queda.

Veja a seguir o desempenho da bolsa brasileira, medido em pontos, pelo Ibovespa e pelos índices das carteiras B3 de Dividendos (IDIV), Small Caps (SMLL) e Sustentabilidade (ISE), em diferentes intervalos de tempo. Observe que, mesmo com a queda provocada pela onda de incerteza com a Covid-19, no longo prazo, a variação dos quatro índices supera DE LONGE a renda fixa, com variação positiva de mais de 82%. Com a Selic a 4,25% aa, a renda fixa volta ao radar dos investidores, mas a renda variável ainda continua sendo a protagonista do mercado, como prevíamos há mais de três anos neste blog.

Perceba, estimado leitor, que o índice que teve o melhor desempenho no longo prazo foi o SMLL, com alta de 200%. Perceba também que o SMLL é o que tem o melhor desempenho em 2021, com alta de 8,8%. Cabe aqui a reflexão: Será que chegou a vez das “pequenas notáveis” serem as protagonistas da B3, ocupando o lugar das “velhas” blue chips?

O conjunto de estatísticas mostrado ajuda o leitor a perceber os movimentos cíclicos da bolsa brasileira, em especial sobre os que têm (e os que não têm) fundamento técnico. 

Confira a evolução do “termômetro da bolsa” no gráfico abaixo e perceba as tendências (linha pontilhada em amarelo) e as volatilidades do Ibovespa no longo prazo (cinco anos) e no curtíssimo prazo (últimos 21 pregões):

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TERMO DE RESPONSABILIDADE (DISCLAIMER)

A SABE não pretende nem se dispõe a ensinar/instruir como investir no mercado de ações nem, muito menos, quais e quando comprar/vender ações: para isso recomendamos consultar a sua Corretora. SABE é o suporte imprescindível para quem já atua neste mercado ou já tomou a decisão de nele participar.

O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações: são mais de 150.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994. Além disso, produzimos uma verdadeira “enciclopédia” sobre as companhias listadas na B3 com mais de 450 newsletters publicadas, entre blogs e alertas ao mercado.

Luiz Guilherme Dias
SABE | Inteligência em Ações da Bolsa

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