SABE

Na temporada de balanços de 2017 os Bancos saíram na frente. ABC Brasil, Bradesco, Itaú e Santander foram os primeiros a mostrar seus números ao mercado. Em síntese, no conjunto dessas quatro instituições os ativos encolheram 3,42%, o patrimônio subiu 7,90% e os lucros aumentaram 10,83%, de acordo com seus balanços. Embora sendo uma pequena amostra, dá para ter uma ideia aproximada de como será o desempenho das 24 instituições listadas na B3.

O que chamou nossa atenção foi a mudança de perfil do desempenho medido pelo ROE (retorno do acionista), tendência que tem se verificado já faz algum tempo, como vimos alertando em nossas newsletters. Confira nosso alerta postado em )ut/2017 sob o título “Bancos: retorno do acionista não é mais o mesmo!”.

Para ABC Brasil, Bradesco e Itaú a média do ROE dos últimos 10 anos (2008-2017) ficou superior ao ROE de 2017, enquanto que para o Santander a média ficou abaixo nos mesmos períodos. Confira a mudança nos números da planilha abaixo extraída do nosso Big Data SABE:

Pela ótica dos lucros, apenas o Bradesco teve seu resultado encolhido em quase 3% na comparação com 2016. ABC Brasil, Itaú e Santander tiveram seus lucros em 2017 crescendo 3%, 12% e 45%, respectivamente.

Sobre o desempenho das ações dos quatro bancos, temos o seguinte a comentar:

·  Valorização em 2017: ABC Brasil (ABCB4) liderou com 33,28%, seguida de Bradesco PN (BBDC4) com 29,74%, Itaú PN (ITUB4) com 29,42% e na “lanterna” Santander Brasil UNT (SANB11) com 12,57%; os três primeiros papéis superaram o Ibovespa (e a Renda Fixa) que em 2017 valorizou 28,86%;

·  Valorização no longo prazo, quase 5 anos: num intervalo de tempo maior, o desempenho das mesmas ações foi o inverso, ou seja, Santander Brasil UNT (SANB11) liderou com 208,91%, seguida de Itaú PN (ITUB4) com 107,20%, Bradesco PN (BBDC4) com 71,22%, ficando em última posição o ABC Brasil (ABCB4) com 48,87%. Nesse intervalo de tempo o Ibovespa valorizou 35,58%, portanto abaixo do desempenho das quatro ações referidas.

O SABE Alerta é apenas a “ponta de um iceberg” quando comparado ao acervo de informações que o Big Data SABE tem à disposição de investidores e gestores de investimentos em ações. São 120.000 demonstrações financeiras padronizadas de TODAS as companhias abertas desde 1994 que, junto com os preços de suas ações ajustadas dos últimos cinco anos permitem à nossa equipe elaborar relatórios técnicos com informações seguras para investidores e profissionais do mercado.

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Luiz Guilherme Dias
Equipe SABE Inteligência em Ações