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Neste artigo analisamos a variação dos resultados líquidos (lucros/prejuízos) dos 22 setores que compõem as 353 companhias listadas na B3, do 1º semestre de 2017 para igual período de 2018.

A principal observação que fazemos é que quase 1/3 do total das companhias amargou prejuízo nos primeiros seis meses de 2018. O setor que mais encolheu foi o de Papel e Celulose, saindo de um lucro de R$ 1 bilhão no 1S2017 para um prejuízo de R$ 1,3 bilhões no 1S2018, queda de 227%! A explicação passa pela queda de resultados de Suzano e Klabin: Suzano teve lucro de R$ 649 milhões no 1S2017 e prejuízo de R$ 1 bilhão no 1S2018; Klabin teve lucro de R$ 224 milhões no 1S2017 e prejuízo de R$ 830 milhões no 1S2018.

Vemos assim um paradoxo, pois o Setor de Papel e Celulose foi o que teve o maior crescimento em vendas no mesmo período, de 36% (de R$ 16 bilhões para R$ 22 bilhões), como mostramos em nosso último artigo. Leia mais...

A boa notícia é que o resultado total dos 22 setores teve um expressivo crescimento de 59%, de R$ 79 bilhões no 1S2017 para R$ 126 bilhões em igual período de 2018.

Confira na planilha a seguir a variação dos resultados líquidos de cada setor, com indicação da companhia que obteve o 1º lugar no ranking setorial, com informações extraídas do Big Data SABE.

Para melhor entendimento das informações fornecidas, fazemos a seguir as seguintes observações sobre os percentuais de crescimentos mostrados:

·  No Setor de Telecomunicações, o aumento é explicado pela reversão de prejuízo da Oi, que saiu de um prejuízo de R$ 3,5 bilhões no 1S2017 para um lucro extraordinário de R$ 29 bilhões no 1S2018, após aprovação do seu plano de recuperação judicial;

·  No Setor de Siderurgia e Metalurgia, o aumento foi motivado pela reversão de prejuízo da Sid Nacional (CSN), que saiu de um prejuízo de R$ 522 milhões no 1S2017 para um lucro extraordinário de R$ 2,7 bilhões no 1S2018;

·  No Setor de Petróleo e Biocombustíveis, o crescimento é devido ao expressivo aumento do lucro da Petrobras, de R$ 5 bilhões no 1S2017 para quase R$ 17 bilhões no 1S2018.

A planilha abaixo apresenta a variação do resultado líquido dos primeiros seis meses de 2017 para o mesmo período de 2018, das companhias que ocuparam a 1ª posição no ranking do 1S2018 por lucro/prejuízo.

Observe que para essas companhias a variação de um período para o outro foi maior ainda, de 120%, que a variação do total dos setores. Repare também que o total de resultados no 1S2017 de R$ 39 bilhões dessas companhias, líderes em resultados no 1S2018, representa quase 50% do total dos setores, enquanto que o mesmo total no 1S2018 de R$ 86 bilhões equivale a 69% do total dos setores, sinalizando expressiva melhora de desempenho.

Surge uma indagação: Como estará o nível de prejuízos ao fim de 2018? A incerteza que ainda ronda o resultado das eleições presidenciais, junto com a escalada do dólar, dificulta qualquer previsão. Ao mesmo tempo antecipamos um cenário pessimista, tendo em vista o impacto da greve dos caminhoneiros e o lento processo de retomada da economia. Os números dos balanços dos nove primeiros meses de 2018, que serão divulgados de 01/Out até 15/Nov deste ano, certamente darão uma sinalização. A ver...

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